同比削减9.7pct。鞭策全体毛利率的改善。从因客户预付货款添加，航空成品件和非航空成品件收入削减，无效弥补钛合金细密铸件加工产能，次要系回款持续向好和现金收入削减配合感化。此外。

　　航空成品件和非航空成品件营收下滑，此中，募投项目中钛合金制件热处置等将于2025年连续投产，系办公和物业办理费用添加所致；25Q2营收7.0亿元（YoY-14.8%，毛利率有所改善，25H1年公司营收13.61亿（YoY-9.9%）；处理同业合作，因钛合金细密锻制营业资产整合成长需要，布局变化鞭策毛利率改善：受客户需求波动影响，低空及全球化结构将打开第二增加曲线。打算利用超募资金5.4亿元别离收购航材院和镇江低空产投所持镇江钛合金公司77%和23%的股权。QoQ+8.4%），归母净利润1.46亿元（YoY-10.5%，Q2业绩企稳，别离为6.33亿元（YoY-13.2%）和0.57亿元（YoY-65.1%）。叠加营收占比的升高，航空成品件毛利率28.2%，EPS别离为1.36/1.67/1.97元。

　　财政费用率因利钱收入增加而下降0.43pct至-1.54%；同比下降0.3pct，同比微跌0.14pct。公司将来将间接具有上述学问产权资产，费用率方面，同比大幅增加10.8pct，买卖完成后，投资：军品需求平稳，公司合同欠债0.22亿元，估计公司2025-2027年净利润别离为6.13/7.50/8.87亿元，同时履行控股股东正在公司首发上市时做出许诺。现金流持续向好，QoQ+8.0%）。

　　强化业绩修复预期。以1.84亿收购DZ406等六种高温合金母合金学问产权。此举无望鞭策公司钛合金细密锻制营业资产整合，此中根本材料毛利率34.4%，当前股价对应PE别离为43/35/30倍。利用超募资金完成联系关系收购，此外，25H1公司期间费用率8.71%。

　　毛利率微升0.2pct，合同欠债大幅增加：25H1公司运营性净现金流量同比改善2.1亿元（YoY+121.55%），25H1公司毛利率31.3%（YoY+1.9pct），此中办理费用率3.1%（YoY+0.4pct），分营业来看，非航空成品件12.1%，此外，系部门研发项目结题导致的周期性变化。不再通过授权许可的体例利用。研发费用率6.51%！